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莫尼塔草根调研:企稳需时日,盈利受挤压--浙江制造业调研纪要

莫尼塔研究2018-06-11 11:23:01




文 | 吴静     草根调研主管分析师

       成沅铭   草根调研分析师


2016年末,财新PMI和统计局制造业PMI给出信号:制造业景气度有所回暖。从财新PMI数据来看,12月达51.9,创下2013年1月以来最高值,显示年末制造业扩张有所加快;12月统计局PMI虽然较11月份有所下降,但仍处在扩张区间。 

尽管宏观数据有所好转,市场对制造业是否已经企稳依然存疑。核心关注点在于,企业订单转好和补库存需求能否持续?上游价格上涨能否顺利传导到中下游,从而带来通胀上升?种种证据能否得出制造业已经企稳的结论?带着如上问题,莫尼塔草根调研组在1月上旬,前往萧山、绍兴、嵊州、新昌等地,与浙江省经信委、染料企业、纺织企业、制造企业、集成灶企业等进行深入交流。

由于制造业涉及面太广,以四个行业来描述整个制造业,难免“盲人摸象”,以偏概全。我们在此根据调研情况,描述企业及所在行业的直观体会,供大家更好地判断制造业景气走向。

市场需求并未真实转好 企业补库存意愿尚不强烈

莫尼塔调研的纺织、制造、厨具以及染料类企业表示,虽然订单从2016年10月份有所好转,但行业需求并没有明显起色。他们判断,相关行业依然需要1-2年的时间才能出清,因此目前投资和补库存意愿并不强烈。

原材料涨价会部分传导  亦在吞噬企业盈利空间 

多位调研对象提到,鉴于“买涨不买跌”的心理,企业可以通过小幅提价、整合服务模式等方式,将部分成本传导给下游,但并不能完全抵消原材料采购成本上升压力。一些缺乏管理、技术的企业,不得不通过降薪裁员的方式消化成本上升。

制造业企稳尚需时日 回暖言之过早

多位调研对象提到,省里对工业经济的判断是“总体平稳、小幅波动”,但不确定因素仍多,稳增长的压力依然较大。规上小微企业前11个月累计工业增加值增速依然处于2016年2月份以来次低水平。受杭州G20峰会滞后影响,主要工业城市对全省增长贡献下降。


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